在比特币现货ETF 申请出现积极讯号的背景下，加密货币市场近期显著回暖，最近一个月来，比特币从2.69 万美元一路飙升至最高达3.8 万美元，最大涨幅超过40%，整体市值更是在最近30 日内暴涨3600 亿美元至1.41 兆美元。
对此，摩根大通上周在一份研究报告中分析，看涨情绪主要受两大论点支撑：
现货比特币ETF 的批准，将有助于加密市场吸引新资本，因为新批准的ETF 会导致资金流入。
此外，申请批准将巩固加密货币产业的胜利，但对SEC 来说却是挫折，因此，SEC 对加密货币产业的态度更有可能会软化。
然而，该报告对这两大论点都持怀疑态度，指现有资本更有可能从灰度比特币信托（GBTC）、比特币期货ETF 、上市挖矿公司等现有比特币产品，转移至新核准的现货ETF，而非有新资本会涌入加密货币领域。
摩根大通解释，现货ETF 已在加拿大和欧洲推出，但自问世以来，投资者兴趣不大。
在监管方面，摩根大通认为，尽管瑞波、灰度的胜诉，意味着SEC 在法律战上落败，但「鉴于加密货币产业如此不受监管，目前还远远不清楚加密货币产业的监管收紧是否会明显减轻」：
美国加密货币产业监管仍悬而未决，我们认为，美国国会议员不会因为上述两起法律诉讼的结果而改变立场，尤其是在FTX 诈欺案的记忆仍极为清晰的情况下。
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