今天，英国债券交易理事会可能将会著眼于代销债权方案，但它也高度关注区块链互联网的合法权益断定吗？
在身份校正汇率动荡不安的一年里，英国债券交易理事会 2 月 9 在身份校正汇率交易所宣布日与身份校正汇率交易 Kraken达成庭外和解，再次引起震动。该组织的相关人士 Gary Gensler 上周，该政府机构的暴力行动在主流媒体上得到了说明，这似乎是对身份校正债权的反击——这是包括世界第二大互联网镜像坊在内的许多区块链网络平台采用的校正监督机制的一部分。
该政府机构指出，目前的难题是 Kraken 一直在销售托季马登记的股权投资商品。事实上，Gensler说CNBC.com ，它宣传身份校正汇率债权的丰厚投资回报-高达 21% 。
“难题是，她们没有向股权投资社会公众公布股权投资社会公众面临的信用风险。”Gensler 说。此外，SEC 要求 Kraken 支付 3000 能轻松避免1万美元和关闭其债权业务的暴力行动。他似乎暗示：
“Kraken 知道如何注册登记，她们也知道如何注册登记。这只是我们中文网站上的一张表单。她们能进去和我们在公布审查团队中有才华的人交谈。假如她们想提供更多债权，我们是中立的。进去注册登记，即使股权投资人需要这样的公布。”
不过，并非大部份身份校正汇率金融行业的人都对此种化学反应完全满意。Morrison Cohen LLP 辩护律师 Jason Gottlieb 在twitter上写道:“我发现英国债券交易理事会对“大部份身份校正项目都必须进去注册登记”这句话的侮辱令人难以置信。” “许多身份校正商品显然没有注册登记形式。”
Willkie Farr & Gallagher LLP 的辩护律师 Michael Selig 说 Cointelegraph：“债权方案证券的注册登记不像在 SEC 在中文网站上提交表单就这么单纯。” “证券的发行股票受严格市场监管，实施成本高。”
她们则指出该政府机构是对的 Kraken 收费决定是英国市场监管政府机构第一次全面反击身份校正汇率。英国有线电视新闻网报导：“经法院批准，庭外和解标志着身份校正汇率市场监管的潜在转折点，以及英国债券交易理事会将该金融行业纳入所管范围的更广为努力。”。“这可能将会导致更广为的压制，” 《纽约时报》推测，英国散户股权投资人可能将被明令禁止持股。
但也许这个金融行业化学反应过度了。换句话说，镜像坊和其他区块链可能将显然不会作为奖励互联网校正者的一种形式出现 SEC 雷达屏幕上。该政府机构可能将主要害怕消费者的保护。在此种情况下，它想 Kraken 比如，特别是考虑 FTX 11 每月的崩溃和各种身份校正银行贷款公司的破产。
“是的，我相信她们 [SEC] 与以 Kraken 比如，特别是即使它促进了高达 21% 大学校长有机会投资回报，“大学校长 Carol Goforth 和 Clayton N. Little 法学教授说。新墨西哥大学说我 Cointelegraph。
“Kraken 设定债权金额的投资回报，而并非底层区块链协定。[...] 老实说，Kraken 营运其项目的形式看起来像是 Howey “她说。”。SEC 采用 Howey 测试确定交易是否符合股权投资合约条件，然后需要 SEC 注册登记。
ConsenSys 高级法律顾问和全球市场监管主管 Bill Hughes 说 Cointelegraph，“这是纸制暴力行动，旨在不仅解决 Kraken 商品难题，重要的是，在整个空间发送讯号来说明债权的特征是什么-SEC 服务项目指出有难题。” Hughes 假如另一项债权服务项目没有注意到这些讯号，她们也能期待 SEC 采取暴力行动，补充说：
“我指出 SEC 希望市场能得到信息并做出相应的调整——即使她们可能将更愿意转向其他难题。”
“英国 Kraken 案件主要是为了制裁它 [Kraken] 辩护律师Markus对其零售客户的公开和不透明行为，而不仅仅是提供更多债权，即服务项目本身。 Hammer总部位于瑞士 Hammer Execution 咨询机构相关人士说我 Cointelegraph。
镜像坊有信用风险吗？
不过，市场并不一定指出这是该政府机构的纸制暴力行动。镜像币1,692 美元 庭外和解公告当天暴跌 6.5%，这是自我 12 自月中旬以来，单日跌幅最大。正如广为报导的那般，镜像坊去年从工作量断定转变为股权断定 (PoS) 一致意见监督机制。此种被称为“合并”的技术转型受许多人的欢迎，即使它从显然上减少了互联网的巨大能源利用和碳足迹。但至少有人害怕镜像坊因其捷伊债权协定而受英国市场监管政府机构的高度关注。
不过，将 Kraken 等同于镜像坊可能将是个错误。就像 Bitwise Asset Management 首席股权投资官 Matthew Hougan 说 Cointelegraph 的那般：
“英国债券交易理事会 Kraken 稽查暴力行动并非镜像坊采用合法权益断定一致意见监督机制的稽查暴力行动。这是特别针对 Kraken 稽查暴力行动提供更多债权服务项目。这些都不那般。”
此外，Hougan 即使英国债券交易理事会明令禁止在英国提供更多大部份债权服务项目，镜像坊也能继续这样做 PoS 尽管他预计此种情况不会发生，但互联网安全运行。他说：“活动将单纯地迁移到海外或由个人直接完成。”。仍然能抵押物足够多的抵押物银行贷款 ETH 确保互联网的完整性。“主要结果是英国股权投资人将失去股权投资的机会和信用风险。不过，世界将继续下去。”
Goforth “而此暴力行动并非特别针对债权网络平台，而是特别针对组织和营运ViaBTC的债权服务项目提供更多商。” “假如组织者控制资金池和投资回报率”——就像 Kraken “所以而此暴力行动确实表明而此暴力行动是那般的” SEC 将该方案视为股权投资合约的分配。”
相比之下，她说，“假如区块链协定允许她们建立ViaBTC，”就像镜像坊那般，“这不一定在命令的合理范围内。”
休斯同意了。SEC 投诉中没有暗示债权本身存在难题。“英国债券交易理事会的暴力行动直接集中在 Kraken 在代销债权方案中，该方案承诺具体的收益率和集合资金，不公布信用风险或费用。它没有提到 ETH 他说：“债权或任何其他链的一致意见监督机制。”。
镜像坊也有许多与股权投资无关的用例（比如，选举）。仅仅即使互联网已经转向股权断定一致意见监督机制本身并不意味着它的原始代币 Ether 现在应该自动分类为证券。Hammer 人们必须看到“底层多用途区块链和相应生态系统的性质”。此外，他补充说，这些将需要逐个评估区块链。
开场凌空抽射
大部份这些都可能将是正确的，但这确实是一个公开的齐射，作为一个更广为的身份校正汇率和区块链技术 FTX 反击的一部分——不仅仅是一些集中的服务项目提供更多商提供更多的“股权投资解决方案”吗？
塞利格说：“英国债券交易理事会倾向于在以往稽查暴力行动的基础上逐步采取暴力行动，采取捷伊稽查暴力行动，” Cointelegraph。“身份校正金融行业害怕英国债券交易理事会今天著眼于市场监管债权方案，但未来将高度关注更广为的债权。”
休斯倾向于更有限的观点，主要是即使这是表面上的抱怨。英国债券交易理事会是否会变得更加激进，追求核心区块链功能还有待观察。”
Blockdaemon 首席执行官兼创始人 Konstantin Richter 里希特似乎同意而此观点。里希特说我：“有了投诉，债权本身似乎并非难题。” Cointelegraph。“这说明有能力股权投资的政府机构股权投资人能在不采用集中代销交易所的情况下继续。”
就 Hougan 他对镇压没有那么自信，他说他 Cointelegraph：
“身份校正汇率在英国面临着协调和一致的市场监管打击，你能在英国 SEC 在最近的声明和暴力行动中看到了此种打击，以及 FDIC、OCC 美联储最近努力限制身份校正金融行业进入传统银行系统。”
这些行为令人担忧，但并不令人惊讶，Hougan 继续说道。FTX、Celsius、Genesis、BlockFi、Voyager 和 Terra 过去一年的无数失败表明，在某些情况下，身份校正生态系统存在一些重大信用风险，需要更好的市场监管。”
“这远并非英国第一次反击身份校正汇率。”Goforth 说。“英国债券交易理事会多年来一直敌视身份校正资产；这似乎是此种方法的延续 [...]，即使它继续用资源逐案稽查，而并非提供更多真正有用的合规路线图，比如根据量身定制的公布起草豁免。”
“九局第一局”
当 Gensler 邀请像 Kraken 这样的交易所在 SEC 在中文网站上填写表单时，他可能将是虚伪的。SEC 注册登记是一项复杂的工作。“这是一个极其困难的过程，通常要花费100万美元或更多——发行人第一次在法律、会计和股权投资顾问方面寻求注册登记传统证券。”Goforth 指出。获得批准也可能将需要很长时间。
不过，Gensler 不一定跟随镜像坊和她们 PoS 网络平台。人们可能将还记得，该政府机构的相关人士曾在麻省理工学院教授区块链技术课程。他对分散互联网及其用途了解很多。他可能将知道该技术提供更多了各种非股权投资用例，甚至有校正器 PoS 在确保互联网完整性时，这些校正器具有“游戏中的皮肤”。
事实上，Kraken 庭外和解协定可能将只证实“英国债券交易理事会仍然不知道消费者保护法规何时适用于身份校正汇率世界”Hammer 指出。合并前，SEC 商品期货交易理事会 Ether 它被视为商品，而并非证券。
一般来说，英国债券交易理事会是在采取有限的市场监管暴力行动，还是在更广为的身份校正汇率和区块链技术战争中开始，还没有最终结论。大多数人同意之前的说明，但就像 Hougan 总结如下：
“目前的市场监管打击是扼杀身份校正汇率还是最终释放其大部份潜力——我指出得出结论太早了。正确的市场监管进展可能将对身份校正汇率产生不可思议的积极影响，但过度限制或惩罚性市场监管将造成严重后果。[...] 我们在九局的第一局。”
